Система процентных ставок на рынке ссудных капиталов
На рынке ссудных капиталов существует система связанных друг с другом и обусловленных друг другом процентных ставок. Эта система ставки, складывающиеся в различных сегментах денежного рынка. Ее база – учетная ставка ЦБ, на основе которой ЦБ осуществляет кредитование (рефинансирование) коммерческих банков. При этом ЦБ всегда выступает как кредитор конечной инстанции.
Динамика процентных ставок коммерческих банков практически полностью совпадает с динамикой учетной ставки. Сейчас авторитет ЦБ настолько велик, что коммерческие банки как правило следуют за ним, независимо выполняет он роль конечного кредитора или нет.
В системе процентных ставок важное место принадлежит ставкам по краткосрочным ценным бумагам государства. Эти ставки всегда немного ниже учетной ставки, т.к. государственные ЦБ считаются абсолютно надежными и ликвидными и в кратчайшие сроки могут быть переведены в наличные деньги.
Важное место также принадлежит ставкам по МБК. Они непосредственно зависят от учетной ставки и ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг. Они ниже учетной ставки ЦБ и выше ставок на рынке государственных краткосрочных ценных бумаг, т.к. риск предоставления кредита здесь выше. Ставки предложения ссудного капитала – на их основе ссудополучатели готовы привлечь капитал; ставки по реально заключенным сделкам. Они отражают название того рынка, на котором они формируются. На российском рынке Mibor, Mibid и Miacr. Mibor всегда значительно выше Mibid, а Miacr – средняя ставка, отвечающая интересам кредиторов и заемщиков на этом рынке. Эти ставки устанавливаются исключительно для краткосрочных периодов.
Ставки МБК фиксируются либо самим ЦБ, либо специальными информационными службами. Эти ставки служат базой для определения уровня процентов АО ссудам коммерческим банкам и отдельным индивидуальным заемщикам. Ставки по МБК – основа для определения активных операций коммерческих банков. Процентные ставки коммерческих банков всегда выше ставок МБК и учетной ставки ЦБ, т.к. банки должны покрывать свои издержки, получить прибыль и вернуть кредит ЦБ. Ставки по привлеченным средствам всегда ниже учетной ставки ЦБ и ставок МБК (значительно).
Определение ставки коммерческим банком находит отражение в фиксации базовой процентной ставки (взимается с первоклассных клиентов, например, PRIME RATE). Ставка процентов по конкретным ссудам рассчитывается исходя из базовой ставки и условий предоставления кредита.